前夜，美股“雪崩”！原油价格暴跌再加上对冠状病毒的担忧加剧，3月9日全球市场出现“血崩”，多地市场已经或势将跌入熊市。
其中，美股周一惨遭血洗，三大股指跌幅均超过7%，道指狂泻逾2000点，创下美股史上最大单日点数跌幅。值得一提的是，衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数（VIX）盘中最高攀升至62.12点，创2008年金融危机以来新高。
美股惨遭血洗，触发史上第二次熔断
华尔街交易员紧盯屏幕
全球市场9日遭逢“黑色星期一”大屠杀，在国际油价闪崩30%及美国十年公债殖利率首次跌破0.32％、新冠疫情等多重利空夹击下，全球股市引爆多杀多卖压；其中，道琼斯指数9日开盘暴跌1884点，启动熔断机制后，一度崩跌超2000点后快速反弹，收盘下跌2013.76点，或7.79%，报23851.02点。
9日，纳指收跌624.94点，或7.29%，报7950.68点；标普500指数收跌225.81点，或7.60%，报2746.56点。
美国三大股指遭重挫，血洗成河，市场普遍悲观。事实上，较早前的中东股市也以暴跌式下挫惨烈收盘，受新冠疫情和产油国之间谈判未果影响，中东股市出现暴跌，其中科威特股市也一度触发熔断。
巴菲特
美股雪崩式暴跌，道琼斯工业指数狂挫2013.76点，创下自2008年国际金融危机以来单日最惨烈的跌幅；不少网友抱着看好戏的心态发问：股神巴菲特现在在想什么？
消息面上，周一美10年期债息一度跌至0.318％，创下历史新低，尾盘回升至0.515%。此外，30年美债殖利率盘中跌至0.70%，再创历史低点，尾盘回升至0.892%。两年期美债殖利率盘中一度跌至0.251%，创下2014年10月以来新低，尾盘至0.397%。
值得一提的是，周一3个月期与10年期美债殖利率曲线曾短暂出现被视为经济利空信号的“倒挂”现象。不少人怀疑，美国是不是又要重回“零利率”时代？
国际油价闪崩
周2早盘，国际油价从“地狱”里暴弹，跌深反弹逾5%。
事实上，国际油价在近两个交易日已惨崩狂泻35%。上周五，俄罗斯否决OPEC提出每日扩大减产150万桶的协议，沙特展开反击，从7日开始大幅调降原油价格，每桶降价6至8美元创下20年来最大降幅，于是，全球油价“割喉战”上演了。
值得注意的是，不光是油价、股市及美债市场发生大幅波动变化，受需求忧虑，进一步引发投资人卖压涌现，周一纽约期棉跌逾1.5%。此外，金属期货在周一也多数收黑，其中，LME期铜跌逾1.2%，创下3年来低点。
周一，波罗的海BDI回跌，终止了连续20连涨的势头。
面对股市油价暴跌，相当多投资者处于一个相对不安的情绪中，特别是美股“雪崩”，更是创出了次贷危机后的最大的跌幅；不少人担忧，爆发全面的金融危机的概念到底有多高？美国金融市场会不会有“下一个雷曼兄弟”出现？
12年前雷曼兄弟是怎么轰然倒下？
雷曼兄弟公司牌子摘下
12年前，也就是2008年9月15日，158岁雷曼兄弟倒下了！
申请破产保护的雷曼兄弟，成了美国史上最大的破产案例。当时，雷曼兄弟身负6190亿美元的巨额债务，而危机爆发之前，雷曼兄弟是美国第四大投资银行，在全球有25000名员工，坐拥6390亿美元的庞大资产。
回头看，到底谁推倒了雷曼帝国，真的是让次贷风暴刮倒？问题恐怕并不是那么简单的。长达158年辛苦创下的商业江山，然雷曼兄弟却在须臾间轰然坍塌，事实上，太多的疑问至今仍无从知晓？
比如，美国次贷金融危机的全面爆发，是2008年9月雷曼兄弟倒闭后才发生的，那在危机前夕，整个美国信贷市场已有点不对劲，各式各样的运作方式相当怪异，为什么美联储却将此种“不寻常”现象当做“好事”？
又比如，至今学术界仍在争议，是“数学杀死了雷曼兄弟”。
很多人质疑：当年美联储是未能注意到即将来临的经济危机，还是它太无能，陷入了所谓的“标准的宏观经济模型”迷思，却忽略金融市场的脆弱性？
10多年来，雷曼兄弟破产及日后演化的金融危机，留下了一个学术上的疑问。即此前西方主流学术思想推崇的“模型”论，如“商业周期模型”、“新新凯恩斯模型”等是不是一种臆想，至少在那次金融市场危机中已证明其已是无法完全运行。
美国财经节目主持人Jim Cramer警告：比次贷危机还惨
3月9日，美股经历血腥星期一，暴跌逾2000点，创下2008年次贷危机以来最糟糕的表现。
美国财经节目主持人Jim Cramer警告，美债殖利率和油价暴跌都是前所未见的，远超过2007~2009年金融危机的混乱局面，并预示着经济衰退的来临。
事实上，很多时候，企业家面临的危机并不是危机本身，而是看不到自己的“风险”到底在哪里。返过头来说，当年，可怜的雷曼兄弟对CDO（债务抵押债券）大肆投资之时，他们运用的杠杆率是多少呢？杠杆率是35:1，也就是说，他们的银行账户中每36美元只有1美元是自己的。
雷曼消失12年了，对于中国家族企业的老板们来说，请记着这个教训：风险是管出来的，不是“天才”算出来的！导致自己失败的敌人，往往不是“模型”，而是自己！
雷曼兄弟前CEO理查德·福尔德
如果你去纽约，惨淡的夜色下，可能会昂首一瞥，那座雷曼兄弟总部大楼上，早已换上了别家金融机构的旗子了。中国人有句老话“朽木不可雕也”，雷曼兄弟倒台后，全球股市于2008年12月大崩盘时，至少蒸发了十万亿的市值。也许，雷曼兄弟“死不瞑目”，也许，老而昏庸的雷曼兄弟早该倒下了。
158年间，曾经的百年企业雷曼兄弟，历经美国内战、二次的世界大战、经济大萧条、“911”袭击和美国运通银行的鲸吞收购，能挺住那么久，已算是“死有余辜”了！从这家企业诞生之日起，创始人雷曼兄弟就为这家百年企业植下了顽固的冒险基因，换句话说，长达158年之中，“风险”二字就一直被删除、被忽视，一直是高扛“机会主义”大旗在狂奔。
1844年，德国犹太移民雷曼三兄弟来到美国东南部亚拉巴马州的的蒙哥马利。23岁的大哥亨利（Henry Lehman）在这里开了一家“H.Lehman”小杂货店，1850年，亨利和两个弟弟伊曼纽尔(Emanuel)和迈耶(Mayer)合伙创立了雷曼兄弟公司。
不过，经济界也以1858年作为雷曼兄弟公司正式的诞生之年，因为这一年，三兄弟中的老二伊曼纽尔亲赴纽约坐镇。从小生意做起，是许多美国犹太移民的起家之道。
起初，雷曼兄弟是做棉花生意的，不过，雷曼三兄弟很快地给外人看起来再寻常不过的棉花生意，注入了两个基因（“金融基因”和“冒险基因”）：
一、首创“以棉代币”的经营模式，来解决棉农扩大生产的融资问题，即“金融基因”。二、美国内战时，也就是南北战争，他们敢于跨界，做风险更大的“边贸”，即“冒险基因”。
2008年雷曼兄弟轰然倒下，让前CEO理查德•福尔德成了一个挨打的“过街老鼠”，但人们却如此健忘，当911世贸大厦在熊熊烈火坍塌后的48小时，失去总部办公室的时任雷曼兄弟CEO理查德•福尔德，迅速恢复了大部分雷曼兄弟的业务，那时，人们喊他：“华尔街的英雄”！
时隔12年，毁掉158年雷曼兄弟的元凶，到底是谁？也许，时间会慢慢地给出真相，但有一点不用质疑，如果不做好长期风险管理的准备，你可能就是下一个雷曼兄弟！
美联储
回看过去，是为了思考当下，展望未来。
昨日全球资本市场的波动，特别是股市、油市血腥洗劫，是不是已经警告，该采取措施来预防未来可能出现的危情到来。
从国际油价全线下跌来看，价格波动一定程度反映着供需两侧的变动，沙特和俄罗斯之争导致国际原油暴跌，预示全球市场当下需求及预期需求的大幅减少。另外，诸多危机情势因素的累积，会不会倒闭美国白宫祭出新的经济刺激举措，尚有待观察。
对于企业家来说，国外疫情仍在发酵中，对全球产业链中的制造、资金、供应及服务各大链条环节来说，都是个重大的考验，也可能刺伤经济正常运行。另外，资本市场的剧烈波动，会不会让全球市场集中释放泡沫，也是值得关注的动向。12年前雷曼兄弟的倒下，仅是扇起风暴的“蝴蝶之翅膀”而已，大家要将风险管控摆在第一位。
来源：一波说
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发表于 2020-3-11 16:02:54
